グリーン・ニューディールが金属の価値を急上昇させる。CopperBankのCEO の Gianni Kovacevic氏。
CopperBankのCEO の Gianni Kovacevic氏が、Kitco News で銅の今後について語っています。
（あなたが予測していたことはすべて業界のデジタル化です。今すでに起きていますよね？）
「私が2017年にセスコの有名な銅の夕食会で基調講演をした時のことです。それはサンティアゴで開催されました。チリは誰もが知っている通り、銅の採掘取引製造の世界の第一人者であり、世界最大の生産者です。銅の未来はエネルギーですから、彼らはエネルギービジネスに携わっています。今後25～30年の間に、これは需要に大きな影響を与えます。電化を可能にするすべてのもの、私たちが生成したもの、それを利用する方法、今日はこれらの話をしたいと思います。」
（では、まずグリーンニューディールから始めましょう。グリーン・ニューディールとは何かを要約していただけますか。これはもう何年も前から言われていたことですが、バイデンが大統領が1月に就任することで、これまで以上に現実味を帯びてきます。）
「このグリーン・ニューディールや、事前に定義されたグリーンなテーマについて話すと、多くの友人を得るか、多くの敵を得るかのどちらかになります。これは米国だけの話ではありません。10兆ドル以上の景気刺激策が、今、世界経済に殺到しようとしています。中国、ヨーロッパ、アメリカ、その他の経済、その大部分は、近代的なインフラの電化、あるいはムービルと呼ぶ人もいるでしょう。多くのCEOが投資しています。例えばフォルクスワーゲンの場合は、彼らの艦隊を電化するために500億ドルをです。エネルギーの最高経営責任者の投資家や経営陣の世界最大のコングロマリットが、テキサス州ヒューストンで開催されます。ダン・ユルゲン・セラウィークのチケットを手に入れるのに1万ドルかかります。この10年間であなたは途方もないピボットが行われるのを見るでしょう。我々は5つの主要な電気金属、銅とアルミニウム、ニッケル、コバルトリチウムについて話しています 。そして他にもいくつかあります。もう一つ触れるべきは、レアアースの役割です。これは中国から離れ、世界の他の場所で生産していますがすべてのセクターを網羅します。私が実際のコモディティと考える1つは、人々が本当に注目しなければならない一面、つまりスカンジウムになります。アルミニウムへの半分のパーセント、または1％のスカンジウムであり、それはスーパーアルミニウム鋼になります。それについては後で話します。」
（2019年のEIAのデータを見ていると、米国の電気はまだほとんどが化石燃料から生産されています。23％の石炭。38％の天然ガス。61％の化石燃料に追加されます。）
「大きなピボットにお気づきでしょうか。石炭から天然ガスへのピボットです。世界中の多くの地域で風力発電や太陽光発電が劇的に成長していますので、ピーカーパワーとして最適なのは天然ガスです。太陽や風がネットワークを維持するのに十分に堅牢でない場合は、バックボーンに何かが必要になります。特定の管轄区域での7つの8、10、15％の成長率は、ソーラー、オフショア風力発電の成長になるでしょう。今後15年間で、我々は必要としています。マッケンジー氏は、このテーマについていくつかの計算をしてくれました。成長はまだ道半ばです。今後15年間で、我々は1,500万トンのアルミニウム、2,400万トンの銅が必要とします。ニッケルは約300万トン、コバルトは年間50万トン、リチウムは300万倍になります。今後15年で世界の鉱山企業から1.7兆ドルの投資が必要になります。中国のスーパーサイクルの間、つまり、2005年からここまでどうやって来れたのかがヒントになります。」
（ニューディールの条項の一つは、2050年までに炭素中立性を達成することになっているので、今から30年後にはアメリカで発電からの排出量をゼロにする必要があります。2019年に再びEIAのデータを見てみると、発電の内訳の中で、再生可能エネルギーは17％のみのようです。）
「化石燃料を独占している国を見てみましょう。今、私はバハマにいます。これは島の人口40万人弱の国です。彼らは今後10年で、飛行機やヘリコプター以外のすべてのものが化石燃料を使わないエネルギーの生成と利用することができるでしょうか？もちろん日本であればできます。他の国だと、ドイツ、イタリア、成長著しいインド、中国では、世界の産業大国ですが、化石燃料がどのように減少したかを知らず、化石燃料の輸入国です。ゼロ、それは非常に難しいことですが、そこまでの道のりの大部分を手に入れたならば、副次的な利益は排出量だけでなく、世界中の都市の粒子状物質汚染の件にも話が及びます。」
（グリーンエネルギーに懐疑的な人たちは、グリーンエネルギーを生産するためには、インフラの建設、実施、輸送用バッテリーの製造、これらすべてが、温室効果ガスの原因になるという事実を指摘しています。車はまだディーゼル自動車が続いていますが市場シェアを取っています。）
「マイケル・ムーアのドキュメンタリーでは、風車用の鉄塔を作る際の汚染の話をしています。もう一つは、持続可能な長期的な方法を作らないと、エネルギーを移動させて利用することになります。グローバルな電力業界のCEOの多くは、火力石炭から離れようとしています。エクソンは、エネルギーの移行を気にする必要はありませんが、市場のエクソンの時価総額を見ています。フォードは2014年以来、4人のCEOが交代しています。ドイツの自動車業界は、フォルクスワーゲン、BMW、メルセデスが新しいCEOですが、彼らはすべてのボールをドロップします。ドイツでは1000億ドル以上の投資が行われています。自動車産業全体を電気自動車化しています。世界の自動車産業が30、40、50％を電気自動車にすれば その後、それらの車に電力供給が必要になります。そのためのインフラは付属していません。メガワットあたり現在よりも400％以上の銅が必要になります。」
（私が個人的な知り合いの話ですが、電気自動車が好きだという点ではあなたの意見に同意すると思います。テスラが証明しているように、EVの性能は十分に発揮できるのですが、問題はEVが必要かどうかではなく、どうやって電力を供給するかということです。また、誰が充電ステーションを建設するのか、どの道路にも十分な量がないので、これらのインフラの問題を克服する必要があります。）
「インフラストラクチャを構築するのに長い時間がかかることはありません。テスラは既にそれを迅速に行いました。他の企業は後に続く必要がありそうです。また、世界中のほとんどの地域では、深夜になると誰も電気を使わなくなります。真夜中に充電すれば、電力会社管轄区域での関税が劇的に低下し、コストもはるかに安くなります。それは巨大なビジネスモデルです。ロイヤル・ダッチ・シェルがブリティッシュ・ガスを買った理由は、彼らが世界最大の発電機であり、2035年までに電力の供給者になると世界に言っているからです。」
（それは私が想像した次のポイントでもあります。実際には石油会社が再生可能な権利に切り替える最もインセンティブを持っています。石油は有限の資源なので彼らは最終的に切り替えるでしょう。それができなければ、彼らは倒産するでしょう。）
「彼らは切り替える必要があります。そうしないとコダックのようになります。私たちは自動車会社を持っていますが、石油やガスのCEOが10人が関わっています。そちらにも投資しなければならないため、今すぐの切り替えはできません。銅の場合は無限にリサイクル可能です。だからこそ、不釣り合いな利益を得ることができると確信しています。当社には3つのプロジェクトがあります。先進的な開発プロジェクトが2つありますが、2ドルの銅価格帯では経済的ではありません。3.5ドルと4ドルが妥当です。このポートフォリオにはすでに1,000億ドルが投資されています。私たちは、16,000エーカーの土地を保有し、開発プロジェクトに2つの有機的な機会を持っていますが、この土地の大部分はそれに起因するロイヤリティを持っていません。これらのプロジェクトのロイヤリティを1％か2％とした場合、銅市場の活性化と合わせて、これらのプロジェクトの1つで大手鉱山会社とのパートナーシップや合弁事業を成功させることができれば、その価値は大きくなります。最近、一部のロイヤリティ会社が大きく成長しているのをご覧になったことがあると思いますが、これは素晴らしいビジネスです。これは、2017 年のセスコでの私の基調講演ですが、非常に話題性のあるものです。世界のエネルギーと銅が果たしている役割について、25 分間の非常に簡潔な内容になっています。」
（銅は2011年に4.40ドル前後から下落し、2016年に2.28ドル前後に反発し、ゆっくりと上昇しました。過去10年間で何が起こったのでしょうか？そして今回は何が異ななるのでしょうか？）
「100年に一度の転換期があります。それが十分に理解されていません。新しい銅の生産を市場に出すことがどれほど重要で、どれほどデリケートなことかをエネルギー関係者は理解していません。それは、銅の価格が2.75ドルではうまくいかないので、実際にはもっと高価格になるでしょう。」
（レアアースメタルの中で... あなたの好きな金属はどれですか？ スカンジウムと言っていましたが。それは何を意味するのでしょうか？）
「アルミニウム産業はもっと多くのスカンジウムを使うことができます。ですから、人々はレアアース元素に目を向ける必要があると思います。非常に重要な元素です。そして、ルネッサンスのブームようなものがあると思います。これは既に実際に進行中です。私たちはより重要な希土類元素であるニオブを見始めるでしょう。業界がどんどん採用していくと信じています。毎年四半期ごとにこのニュースが見られることになるでしょう。ますます重要になります。」
